Pedro Lains

O lapso da semana

Parece que as coisas no ministério das Finanças não correm muito bem.Vão por mim, resolvam o assunto de raiz. E o Conselho de Finanças Públicas ainda precisa de ganhar gás (ainda bem que resolvi não ler este primeiro relatório). E parabéns à UTAO pelo trabalho. Dito isto, o lapso não afecta o défice de 2012, pois é sobre um valor de 2011, mas afecta a medida do impacto das medidas de austeridade nas receitas fiscais. Venha o diabo e escolha.

Reindustrialização (C)

Mais um termo. "Economia democrática" não deu, "transaccionáveis", idem aspas. Agora temos outro: "reindustrialização". Governem e deixem a economia trabalhar. Esqueçam a economia, não lhe liguem, olhem para a vossa função, não se distraiam. Por exemplo, façam a linha que um dia será do TGV (aí sim precisam de um nome novo, para salvar a face - que tal, recuperando o termo descartado, Transaccionáveis de Grande Velocidade?) e que a Comissão Europeia já disse que oferecia, e não se preocupem se aquilo vai com sapatos, lâmpadas, medicamentos ou, mais tarde, gente, gente dos serviços, turistas.

Ainda bem

Hoje o "Público" tem um artigo revelador a propósito de um livro sobre a Goldman Sachs, de Marc Roche. O livro pode ter problemas, como sempre podem ter os livros. Mas parece haver lá factos relevantes. No meio deles, Relvas é um menino de coro. Ainda bem que fica pois, caso contrário, até se poderia pensar que os males eram extirpados. Mas não. E o pior está para vir. Desse pior pouco se fala e mesmo a troika só insiste com as rendas da energia. Onde, vá lá, segundo uma apurada análise no "Massa Monetária", já se cortou metade. Falta o resto, a outra metade das rendas, as privatizações, e os contractos que os governos de Sócrates fizeram com as PPP e as Estradas de Portugal. Pois.

À atenção das mentes jovens e brilhantes que querem perceber o que vai mudar (vulgo Henrique Raposo)

 

"Investors [i.e. supply-siders] back spending on growth"

Relvas

    Isto é mais uma impressão que vem de trás e ainda estive a ver se a confirmava mas não vi com grande detalhe e também não sei quanto ela interessa. Mas a ideia pode ser correcta: a maior parte do mundo empresarial português ainda se esconde. Percorram-se as páginas da internet das principais empresas portuguesas e procure-se quem é quem e pouco ou nada se encontra. Há segredo (de polichinelo) por todo o lado. Relvas é apenas a ponta descarada e desajeitada de um velho icebergue. Quase que até acho melhor que ele fique por lá para nos lembrar desse problema. Agora, que custa a engolir que nada se evoluiu, de Sócrates para Passos, isso custa. E que custa engolir que a ideia de "profunda reforma estrutural" caia desta maneira, também custa. E que custa perceber que a RTP vai ser vendida nestas condições, também; e que a Cimpor vai ser vendida como vai, também; e que a EDP continue a mandar no governo, apesar da troika, etc., etc. Um dia, quem sabe, talvez isto melhore. Para já, era interessante se Pinto Balsemão e o "Expresso" conseguissem fazer alguma coisa.
    PS: Não que por cá não haja, obviamente, mas aqui fica um de dezenas de possíveis bons exemplos.

 

Boys' Economics

A Moody's e a Fitch elogiaram o "ajustamento" português. Ainda fiquei a pensar umas horas. Será que afinal isto vai resultar? Mas é deformação profissional: no meu ramo dá-se sempre o benefício da dúvida. Nada disso. Esta gente funciona em loop, ouvem-se uns aos outros e acham sempre, parafraseando Reinhart e Rogoff (2009) que this time is different. Mas não, as agências de rating continuam exactamente como estavam e o sistema financeiro internacional não mudou em nada de substancial, sobretudo em relação à pobre periferia. Tudo na mesma como a lesma. Se alguma coisa nos salvar será a economia, aquela que se escapa às decisões dos políticos e que se move por entre os pingos da má gestão financeira internacional. Isto não é comunismo: em Inglaterra e na Suíça ainda se estão a fazer algumas coisinhas para pôr um pouco de ordem nas finanças (na Suécia, elas já foram feitas há pelo menos uma década). Por cá, nada, jogam ténis ou, o mais certo, matraquilhos, com a economia. E elogiam-se mutuamente. Afinal, era só isso.

Peço desculpa...

...mas Medina Carreira faz mal à aprendizagem em Economia. Não é uma questão de opinião, que tem o direito de ter, claro. É uma questão de algumas pessoas poderem pensar que ele fala de Economia. Fala do que quer, do que gosta, mas nada daquilo tem a ver com o funcionamento de uma economia nacional, da economia europeia ou da economia internacional.

Evolução passada e provável futura de uma premissa

Maio 2011: a troika manda muito; 
Novembro de 2011: a troika manda; 
Maio 2012: a troika manda?
E é cada vez menos provável que venham a poder dizer: a troika mandou. O que traz à memória o lugar com que Vasco Gonçalves, o último "revolucionário" deste país, ficou na História.

O que disse Teodora Cardoso

    Não li nem vou ler o relatório. Isto é para ser de longo curso e é melhor esperar para ver o trabalho mais consolidado, sendo que a composição do Conselho de Finanças Públicas parece ser uma garantia de que o trabalho não será muito enviesado. Mas ouvi o que a sua presidente, Teodora Cardoso, disse. Disse que o governo devia ir buscar fora as previsões, as estimativas de crescimento. Certo? Mas fora, onde?
    Em Inglaterra há três instituições em torno da política monetária e financeira: Banco de Inglaterra, Tesouro e ministro das Finanças. Haverá contactos estreitos entre elas, mas são três. E, note-se, o Tesouro, ou o Ministério das Finanças, não é o Ministro. O Tesouro fica de governo para governo e o ministro, claro, não. A política será feita numa intersecção entre as três instituições. E quem faz as previsões é o Tesouro, não o ministro. E, claro, de forma independente, o Banco de Inglaterra faz as dele. Isso é assim também, penso, não fui ver, nos Estados Unidos e outros países institucionalmente mais desenvolvidos. E em Portugal?
    Em Portugal - e terá sido a isso que a Dra. Teodora Cardoso se referiu - estamos numa situação exótica. Recordemos que, quando Vítor Gaspar foi para as Finanças, levou atrás de si, para o ministério, uma equipa, seguramente competente e brilhante, do Banco de Portugal. Presumo que é ela, com ele, a principal responsável pelo Documento de Estratégia Orçamental. Ora, com isto, em vez de três entidades separadas, autónomas, com responsabilidades definidas pela lei e pela tradição, Portugal tem neste momento tudo concentrado num só sítio. No Ministério das Finanças trabalha uma equipa com origem no Banco de Portugal, com o ministro, para produzir a política financeira portuguesa. Não há contraditório. Está tudo concentrado. Isto é um grave problema institucional e, felizmente, não sou eu que o digo (a estar correcta esta interpretação). 
    Com isto, não espanta que, com a Europa a evoluir para uma solução, Passos Coelho continue a dizer, porventura sem perceber muito do assunto, que é contra os eurobonds. O primeiro-ministro de um dos países que mais beneficiará deles! O círculo está demasiadamente fechado e isso é negativo. O primeiro-ministro não tem muitos a quem ouvir.
    Mas quem vai reformar os “reformadores”? Difícil. E ainda mais difícil será quando a política salarial do governo terá tornado muito pouco competitiva a contratação do Ministério das Finanças, onde um técnico deve presentemente ganhar, digamos, 2/3 do que ganha um quadro do Banco de Portugal.
    Devo ressalvar, que a "culpa" não é do Banco de Portugal nem dos seus qualificados técnicos. Se calhar, porventura, nem do ministro. A culpa é sempre de quem manda e quem manda é Passos Coelho. Mas vá lá ele perceber este problema. Até deve achar bem. Teodora Cardoso terá achado mal. E se há alguém que conheça bem estes meandros é ela. Sem dúvida.

Despedidos pelo IVA

A cantina aqui ao lado, nos nossos vizinhos, vai fechar. É de um empresário experiente, que não faz concessões à qualidade. Fecha por causa do IVA. Em circunstâncias normais, soube, e num contexto institucional menos burocrático, poderia ter sobrevivido. Nas actuais, não pode. São 15 trabalhadores para o desemprego. Um aumento de impostos com consequências socialmente criminosas. Um acto de absoluto mau governo, que podia ser revertido, perante as consequências. O que não vai acontecer, claro, neste ambiente de quanto pior melhor.